הפייננשל טיימס דיווח כי מכירה חדה מחקה 3.2 טריליון דולר משווי השוק של מניות ארה"ב ביום חמישי האחרון, לאחר שתוצאות בחירות האמצע העלו חששות לגבי עתיד ההשקעות העצומות בבינה מלאכותית.
העיתון הסביר כי חששות אלה התרחשו במקביל לעלייה בעלויות ההלוואה ולאותות אזהרה משווקי האשראי, לפני שההפסדים החמירו עקב יציאת משקיעים קמעונאיים מהשוק וקרנות גידור שמכרו פוזיציות ממונפות.
מדד נאסד"ק 100, הכולל חברות טכנולוגיה גדולות, ירד ביותר מ-6% ביום חמישי, לפני שעלה ב-1.4% ביום שישי, וסיים את השבוע בירידה של 4.9%.
הבחירות מעלות חששות לגבי מרכזי נתונים. על פי העיתון, המניות עלו בתחילה ביום רביעי לאחר שתוצאות הבחירות התבררו והדמוקרטים השיגו ניצחון משמעותי בקונגרס, מה שגרם למשקיעים למחוק את הגידור שלהם ולחזור לקנות. האופטימיות הונעה עוד יותר על ידי ירידת מחירי הנפט ותקוות לסיום המלחמה עם איראן.
העיתון מציין כי המגמה התהפכה ביום חמישי, כאשר מחירי הנפט התאוששו והשווקים התמקדו בהאטה הפוטנציאלית בפיתוח התשתית הדרושה להשקעות בבינה מלאכותית, שצפויות להגיע לטריליון דולר בשנה הבאה.
העיתון הדגיש גם חששות כי מושלים דמוקרטים שנבחרו לאחרונה עשויים להטיל הגבלות על בניית מרכזי נתונים וכי ההתנגדות הפוליטית לפרויקטים אלה גוברת בקונגרס.
מנהל ההשקעות הראשי של אליאנץ, לודוביק סופרה, אמר כי הבחירות סיימו את ההנחה של "צ'ק ריק" למימון בינה מלאכותית.
חששות קדמו למכירת המניות. הפייננשל טיימס ציין כי פריחת הבינה המלאכותית תמכה בשווקים על ידי הגברת הרווחים של חברות טכנולוגיה ושבבים וחיזוק הציפיות לצמיחה הכלכלית בארה"ב. עם זאת, משקיעים חוששים כעת מהיפוך של גורמים אלה אם ההשקעות יאטו ותחזיות הרווח ייחלשו.
תוצאות הרבעון השלישי כבר גרמו לתנודתיות לאחר שחברות טכנולוגיה גדולות חשפו תוכניות השקעה מסיביות, בעוד שהכנסותיהן מעסקי הליבה היו חלשות.
ירידת מחירי החוב של חברות מחשוב ענן מתפתחות, הפגיעות יותר לסיכונים, הגבירה גם חששות לגבי מימון הרחבת תשתית הבינה המלאכותית.
משקיעים קמעונאיים וקרנות גידור מחריפים את הירידה במניות.
נתוני חברת Vanda Research הראו מכירות נטו של 388 מיליון דולר במניות בודדות על ידי משקיעים קמעונאיים בשעתיים הראשונות של המסחר ביום חמישי, לפני שחזרו לקנות כמה מניות לקראת סוף המסחר.
עם ירידת המחירים, קרנות גידור נאלצו לסגור פוזיציות ממונפות כדי להפחית את הסיכון, מה שהחריף עוד יותר את הירידה במניות.
לדברי JPMorgan, לקוחות קרנות הגידור שלה איבדו 1.6% ביום חמישי, המסחר הגרוע ביותר שלהם מאז השפעת המכסים שהטיל נשיא ארה"ב דונלד טראמפ בשנה שעברה. הירידה במינוף על פני תקופה של 20 יום הייתה גם החמורה ביותר מאז הירידה במניות במהלך מגפת הקורונה.
בתוך הטלטלה, קרן הגידור Walli הודיעה שהיא סוגרת חלק מעסקי המניות שלה ומחזירה חלק מהונה למשקיעים.
בעוד מניות הטכנולוגיה התאוששו חלקית ביום שישי, חלק מהמשקיעים טענו שהשווקים העריכו יתר על המידה את הסיכונים הפוליטיים וכי ירידה מתמשכת תדרוש הידרדרות אמיתית ברווחים או בתחזיות הכלכליות.
ג'ו זיידל, אסטרטג השוק הראשי בקרסנט, אמר שתוצאות הבחירות הן "הצבעה על מרכזי נתונים", לא דחייה של בינה מלאכותית, וציין כי פרויקטים רבים של בנייה כבר החלו וסביר להניח שלא ייעצרו.
נתוני התעסוקה תמכו גם הם בחוזקה של הכלכלה האמריקאית, והראו תוספת של 165,000 משרות באוקטובר, מעל לציפיות וול סטריט.
לעומת זאת, משקיעים אחרים ראו את הטלטלה כאינדיקציה אפשרית לכך שפריחת הבינה המלאכותית הגיעה לשיאה וחזו מגמת ירידה מתמשכת בטווח הארוך, למרות האפשרות של עליות זמניות.
