نورنیوز-گروه اقتصادی : قیمت طلای جهانی در هفته گذشته یکی از بهترین عملکردهای خود در ماههای اخیر را ثبت کرد و اونس طلا با عبور از مرز ۴۳۰۰ دلار، در مسیر صعودی قرار گرفت. کاهش ارزش دلار، افت بازده اوراق خزانهداری آمریکا و کاهش انتظارات درباره افزایش نرخ بهره فدرال رزرو از مهمترین عوامل رشد قیمت طلا بودند.
اکنون نگاه معاملهگران به انتشار دادههای تورم آمریکا دوخته شده است؛ آماری که میتواند جهت بعدی بازار طلا را مشخص کند.
چه عواملی طلا را صعودی کردند؟
قیمت اونس طلا پس از شروعی آرام در ابتدای هفته، با افزایش تقاضا مواجه شد و تحت تأثیر عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی روندی صعودی در پیش گرفت. کاهش تنشهای ژئوپلیتیک، افت قیمت نفت، تضعیف دلار آمریکا و مهمتر از همه، تغییر انتظارات بازار درباره سیاست پولی فدرال رزرو، از عوامل اصلی این رشد بودند.
طلا در این روند به بالاترین سطح خود از اواسط ژوئن رسید و بالای ۴۳۰۰ دلار معامله شد. در ادامه، کاهش بازده اوراق خزانهداری آمریکا و فشار فروش بر دلار، زمینه را برای تقویت بیشتر فلز زرد فراهم کرد.
فدرال رزرو؛ عامل مهم تعیینکننده قیمت طلا
یکی از مهمترین محرکهای بازار طلا، تغییر نگاه سرمایهگذاران به مسیر نرخ بهره فدرال رزرو است. کاهش قیمت نفت و برخی دادههای ضعیف اقتصادی آمریکا باعث شد انتظارات درباره سیاست پولی بانک مرکزی آمریکا تغییر کند.
بر اساس ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر از حدود ۷۰ درصد در هفته قبل به نزدیک ۵۵ درصد کاهش یافت. همزمان، بازده اوراق خزانهداری آمریکا نیز افت کرد و تقاضا برای طلا افزایش یافت.
در چنین شرایطی، کاهش نرخهای بهره واقعی و تضعیف دلار معمولاً به نفع قیمت طلای جهانی تمام میشود؛ زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون بازدهی مانند طلا کاهش پیدا میکند.
دادههای اشتغال آمریکا چه پیامی برای طلا داشت؟
گزارشهای اقتصادی اخیر آمریکا نیز به تقویت طلا کمک کردند. بر اساس گزارش ADP، اشتغال بخش خصوصی آمریکا در ماه ژوئیه تنها ۴۴ هزار نفر افزایش یافت؛ در حالی که بازار انتظار رشد ۷۰ هزار نفری را داشت.
همچنین شاخص اشتغال بخش خدمات مؤسسه ISM از ۵۱.۲ به ۴۷.۴ کاهش یافت و وارد محدوده انقباضی شد.
از سوی دیگر، گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا نیز نشان داد اشتغال در ماه ژوئیه ۲۳ هزار نفر کاهش یافته است. این رقم فاصله قابلتوجهی با پیشبینی بازار برای افزایش ۸۰ هزار نفری داشت.
مجموع این دادهها باعث شد معاملهگران نسبت به احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر محتاطتر شوند؛ موضوعی که در نهایت به سود طلا تمام شد.
آزمون بزرگ اونس؛ تورم آمریکا
اکنون مهمترین رویداد برای بازار طلا، انتشار دادههای تورم آمریکا است. شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) میتواند بر تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره تأثیر مستقیمی داشته باشد.
اگر تورم هسته بالاتر از انتظار بازار منتشر شود، احتمال افزایش یا تثبیت نرخ بهره در سطوح بالا بیشتر میشود. در این حالت، بازده اوراق خزانهداری و ارزش دلار ممکن است افزایش پیدا کند و طلا تحت فشار قرار گیرد.
اما اگر تورم پایینتر از پیشبینیها باشد، احتمال کاهش نرخ بهره تقویت میشود و فشار بر دلار میتواند ادامه پیدا کند؛ سناریویی که فضای بیشتری برای رشد قیمت اونس جهانی ایجاد خواهد کرد.
پیش بینی قیمت طلای جهانی؛ مقاومت مهم در ۴۳۹۰ دلار
از منظر تکنیکال نیز شرایط فعلی به نفع خریداران است. شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه به بالاترین سطح خود از اواخر ژانویه رسیده و قیمت طلا نیز از خط روند نزولی خود عبور کرده است.
در صورت ادامه روند صعودی، ۴۳۹۰ دلار بهعنوان نخستین مقاومت مهم پیش روی اونس مطرح است. این محدوده با میانگین متحرک ساده ۱۰۰ روزه مطابقت دارد.
پس از آن، محدوده ۴۴۹۵ تا ۴۵۱۰ دلار اهمیت بیشتری پیدا میکند؛ محدودهای که میانگین متحرک ۲۰۰ روزه و سطح اصلاحی ۳۸.۲ درصد فیبوناچی را در خود جای داده است.
بنابراین، در صورتی که دادههای تورمی آمریکا سیگنال مثبتی برای کاهش نرخ بهره ارائه دهند، احتمال حرکت اونس به سمت مقاومتهای بالاتر افزایش خواهد یافت.
ریسکهای ژئوپلیتیک همچنان پابرجاست
در کنار متغیرهای اقتصادی، تحولات خاورمیانه نیز میتواند مسیر قیمت طلای جهانی را تغییر دهد. هرگونه افزایش دوباره تنش میان آمریکا و ایران، بهویژه در ارتباط با تردد کشتیها و وضعیت تنگه هرمز، میتواند بازار نفت و به دنبال آن انتظارات تورمی را تحت تأثیر قرار دهد.
در مقابل، کاهش پایدار تنشها و عادیشدن جریان نفت میتواند فشار تورمی را کاهش دهد و بر تصمیمهای فدرال رزرو اثر بگذارد.
در مجموع، پیش بینی قیمت طلای جهانی در کوتاهمدت بیش از هر زمان دیگری به ترکیبی از دادههای تورمی آمریکا، مسیر نرخ بهره فدرال رزرو، ارزش دلار، بازده اوراق خزانهداری و تحولات ژئوپلیتیک وابسته است. با توجه به عبور اونس از مقاومتهای اخیر، خریداران فعلاً دست بالا را دارند؛ اما دادههای تورمی میتواند این معادله را تغییر دهد.