نورنیوز-گروه اقتصادی: بازار جهانی طلا طی هفته گذشته عمدتاً در محدودهای فشرده میان حمایت نزدیک به ۴۰۰۰ دلار و مقاومت حوالی ۴۱۰۰ دلار در هر اونس نوسان کرد. تنها در معاملات روز چهارشنبه، جهش موقتی قیمت موجب ورود خریدارانی شد که افت قیمتها را فرصت مناسبی برای خرید تلقی میکردند.
با این حال، این تحرک نیز نتوانست مسیر مشخصی برای بازار ایجاد کند و در نهایت نه خریداران موفق به تثبیت روند صعودی شدند و نه فروشندگان توانستند کنترل کامل معاملات را در اختیار بگیرند.
در چنین شرایطی، رفتار قیمت طلا همچنان در یک دامنه محدود باقی مانده و بازار برای تعیین مسیر بعدی خود به محرکهای بنیادی قدرتمندتری نیاز دارد.
نفت و تورم؛ مهمترین موانع رشد طلا
یکی از مهمترین عوامل اثرگذار بر معاملات طلا در هفته گذشته، نگرانی نسبت به اختلال در زنجیره جهانی تأمین نفت بود؛ موضوعی که احتمال افزایش مجدد فشارهای تورمی را تقویت کرده است.
افزایش انتظارات تورمی معمولاً این احتمال را بالا میبرد که بانکهای مرکزی، بهویژه فدرال رزرو، سیاستهای پولی انقباضی خود را برای مدت بیشتری حفظ کنند. در نتیجه، چشمانداز نرخهای بهره بالاتر همچنان فشار قابل توجهی بر بازار طلا وارد کرده و مانع شکلگیری موج صعودی جدید شده است.
نگاه بازار به تصمیم فدرال رزرو
تمرکز اصلی سرمایهگذاران اکنون به نشست هفته آینده کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) معطوف شده است. بر اساس معاملات آتی صندوقهای فدرال، بازارها در حال حاضر بیش از ۸۰ درصد احتمال میدهند که نرخ بهره در نشست ماه جولای بدون تغییر باقی بماند.
با این حال، حضور وارش در رأس فدرال رزرو، فضای تصمیمگیری را با سطح بالاتری از عدم قطعیت همراه کرده است. مواضع نسبتاً سختگیرانه او در قبال تورم و فاصله گرفتن از سیاست ارائه چشمانداز آتی (Forward Guidance)، باعث شده معاملهگران نسبت به واکنش بازار پس از اعلام تصمیم سیاستگذار پولی با احتیاط بیشتری عمل کنند. همین موضوع احتمال افزایش نوسانات قیمت طلا همزمان با انتشار بیانیه فدرال رزرو را تقویت کرده است.
سطح ۴۰۰۰ دلار همچنان محور معاملات
در هفتهای که دادههای اقتصادی مهم چندانی منتشر نشد، سطح ۴۰۰۰ دلار بار دیگر نقش تعیینکنندهای در معاملات طلا ایفا کرد. این محدوده چندین مرتبه مورد آزمون قرار گرفت اما همچنان بهعنوان یک حمایت معتبر عمل کرد.
در مقابل، محدوده ۴۱۰۰ دلار نیز بار دیگر به سقفی تبدیل شد که قیمت نتوانست از آن عبور کند. به همین دلیل، بازار همچنان در محدودهای فشرده گرفتار مانده و معاملهگران منتظر انتشار دادههای مهم اقتصادی برای خروج از این وضعیت هستند.
جنگ و بازار نفت همچنان ریسکآفرین
در کنار سیاستهای پولی، تحولات ژئوپلیتیکی نیز همچنان یکی از عوامل اصلی تعیینکننده روند بازار طلا محسوب میشود. ادامه جنگ میان ایالات متحده و ایران و پیامدهای آن بر بازار جهانی انرژی، همچنان فضای نااطمینانی را حفظ کرده است.
نزدیک شدن قیمت نفت به ۱۰۰ دلار در هر بشکه، نگرانیها درباره بازگشت تورم را تشدید کرده و این سناریو را تقویت کرده است که افزایش قیمت انرژی در نهایت به نرخهای بهره بالاتر منجر شود؛ موضوعی که معمولاً برای طلا مطلوب نیست. در عین حال، بیثباتی ناشی از تحولات سیاسی و تصمیمات دولت آمریکا نیز بر رفتار سرمایهگذاران سایه انداخته و مانع شکلگیری روندی پایدار در بازار شده است.
سناریوهای پیش روی طلا
از منظر تکنیکال، شکسته شدن سطح ۳۹۸۵ دلار میتواند زمینه را برای افت شدیدتر قیمت فراهم کند. در مقابل، دستیابی طلا به محدوده ۴۲۵۰ دلار مستلزم کاهش معنادار تنشهای میان ایالات متحده و ایران و همچنین فروکش کردن نگرانیها در بازار نفت خواهد بود؛ شرایطی که در وضعیت فعلی هنوز دور از دسترس به نظر میرسد. در نتیجه، تا زمانی که متغیرهای کلان اقتصادی و ژئوپلیتیکی تغییر محسوسی نکنند، احتمال ادامه نوسانات محدود در اطراف سطح ۴۰۰۰ دلار همچنان بالا خواهد بود.
چشم انتظاری برای دادههای سرنوشتساز
هفته آینده دو رویداد مهم میتوانند مسیر کوتاهمدت بازار طلا را مشخص کنند؛ نخست، اعلام تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال درباره نرخ بهره در روز چهارشنبه و سپس انتشار شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) مربوط به ماه ژوئن در روز پنجشنبه.
واکنش بازار به این دو رویداد میتواند مشخص کند که آیا طلا موفق به خروج از محدوده فعلی خواهد شد یا همچنان در کانال ۴۰۰۰ تا ۴۱۰۰ دلار به نوسان ادامه میدهد.