بازهم شاهد خروج پول حقیقی از بورس فردا خواهیم بود؟

نورنیوز- گروه اقتصادی: بازار سهام تهران در پایان معاملات روز یکشنبه نوزدهم بهمن ماه سال ۱۴۰۴ تجربه‌ای دوگانه را از سر گذراند که بازتاب دهنده کشمکش میان جریان‌های سرمایه و نوسانات احساسی در پهنه معاملات بود. شاخص کل بورس تهران با رشد قابل توجه ۱۰,۲۰۴ واحدی به سطح ۴,۱۷۴,۰۰۰ واحدی رسید، این در حالی است که شاخص هم‌وزن با کاهش ۴,۴۴۵ واحدی به تراز ۱,۰۳۰,۰۰۰ واحدی سقوط کرد. این واگرایی آشکار میان دو شاخص اصلی بازار گویای حقیقتی انکارناپذیر است.

امروز نیز همانند روزهای گذشته، سنگینی کفه معادلات بر دوش تعداد محدودی از نمادهای بزرگ و تاثیرگذار بازار بود و اکثریت قریب به اتفاق سهام با فشار فروش و خروج پول مواجه شدند. جلسه معاملاتی روز با هیجانی مثبت آغاز شد به گونه‌ای که در ده دقیقه ابتدایی، شاخص کل رشدی ۹۰,۰۰۰ واحدی را تجربه کرد و با عبور از کانال روانی ۴,۲۰۰,۰۰۰ واحدی، خود را به قله ۴,۲۵۳,۰۰۰ واحدی رساند، اما این اوج گریزپای دوام چندانی نیاورد و در ادامه، بازار روندی نزولی در پیش گرفت و تا پایان معاملات، ۷۹,۰۰۰ واحد از ارتفاع خود کاست تا در نهایت در محدوده زیر ۴,۲۰۰,۰۰۰ واحدی آرام گیرد.

ارزش کل بازار سرمایه امروز بدون تغییر نسبت به روز گذشته در رقم ۱۲,۴۰۰ میلیارد تومان تثبیت شد که نشان از وضعیت انتظاری و بی‌روند در ارزش کلی شرکت‌ها دارد. ارزش معاملات کل بازار به ۱۲۸,۶۰۰ میلیارد تومان و ارزش معاملات خرد به ۲۴,۳۰۰ میلیارد تومان رسید. رقم قابل تامل و هشداردهنده امروز، خروج گسترده پول حقیقی از بازار سهام بود به طوری که مجموع خروج نقدینگی سرمایه‌گذاران خرد از بازار سهام، صندوق‌های سرمایه‌گذاری سهامی و حق تقدم‌ها، ۱,۲۴۲.۸ میلیارد تومان بود که سهم صندوق‌های سهامی از این خروج، ۲۵۶.۹ میلیارد تومان ثبت شد.

این جریان خروج نشان دهنده بی‌اعتمادی یا احتیاط شدید سهامداران خرد در شرایط فعلی است. در سوی دیگر، سرمایه‌گذاران حقیقی به دنبال پناهگاه‌های امن‌تر، ۸۰.۷ میلیارد تومان به صندوق‌های درآمد ثابت و ۳۴.۴ میلیارد تومان به صندوق‌های اهرمی تزریق کردند، اما از صندوق‌های طلا نیز ۵۸.۷ میلیارد تومان پول خارج شد که احتمالاً نشان از تعدیل موقعیت‌ها در این بخش دارد.

در بررسی کلی بازار، تنها ۳۰ درصد از نمادها سبزپوش و مثبت بودند که تعدادشان به ۱۹۵ نماد می‌رسید و ۷۰ درصد بازار یعنی ۵۳۹ نماد، با تغییرات منفی و رنگ قرمز همراه شدند. این آمار به وضوح فشار فروش گسترده را در بازار نشان می‌دهد. همچنین حجم صفوف فروش با ۵۰۸.۸ میلیارد تومان، به طور قابل توجهی از حجم صفوف خرید که ۲۸۴.۳ میلیارد تومان بود، پیشی گرفت و این شکاف عمیق گویای تمایل شدید به فروش در مقایسه با تمایل به خرید در انتهای روز است. در بازار فرابورس نیز روندی مشابه حاکم بود و شاخص این بازار با افت ۱۱۲ واحدی به تراز ۳۰,۶۳۰ واحدی کاهش یافت. ارزش معاملات خرد فرابورس ۲,۱۳۱.۹ میلیارد تومان و میزان خروج پول حقیقی از این بازار نیز ۲۲۲.۷ میلیارد تومان گزارش شد که ادامه‌دهنده روند خروج نقدینگی از کلیت بازار سرمایه است.

تحلیل کلی بورس روز یکشنبه ۱۹ بهمن ۱۴۰۴

روز یکشنبه را می‌توان تجسم عینی یک بازار نامتوازن و تحت سلطه جریان‌های نهادی دانست. رشد شاخص کل به لطف چند نماد شاخص‌ساز، تصویری سطحی از مثبت بودن بازار ارائه می‌داد، اما در لایه‌های زیرین، حقیقت بازار با سقوط شاخص هم‌وزن، خروج گسترده پول حقیقی و سیطره نمادهای منفی و صفوف فروش سنگین آشکار می‌شد. این وضعیت حاکی از آن است که سرمایه‌گذاران خرد، یا به دلیل نگرانی از وضعیت کلی اقتصاد و یا به دلیل توقعات برآورده نشده از سودآوری شرکت‌ها، در حال کاهش مواجهه خود در بازار سهام و انتقال دارایی به ابزارهای با ریسک کمتر هستند.

عملکرد صندوق های سرمایه گذاری نیز قابل تامل است؛ خروج سنگین از صندوق های سهامی و ورود به صندوق های درآمد ثابت، نشان از تغییر ترجیح سرمایه گذاران از دارایی‌های پرریسک به سمت دارایی‌های با درآمد مشخص و ریسک پایین‌تر دارد. فشار فروش فراگیر و عمق منفی‌ها نسبت به مثبت‌ها، از ضعف تقاضا در برابر عرضه مستمر حکایت می‌کند و این امر می‌تواند زنگ خطری برای ادامه روند صعودی شاخص کل در صورت تضعیف نمادهای بزرگ باشد.

پیش بینی بورس فردا دوشنبه ۲۰ بهمن ۱۴۰۴

بیستم بهمن ماه نیز متاثر از همان روندهای دوگانه و با حساسیت بالا نسبت به رفتار نمادهای بزرگ باشد. احتمالاً شاهد تداوم بی‌اعتمادی سهامداران خرد و احتیاط در معاملات خواهیم بود. در چنین شرایطی، شاخص کل ممکن است نوساناتی را تجربه کند که شدیداً وابسته به عملکرد شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز است. اگر این نمادها بتوانند با وجود خروج پول حقیقی، تقاضای کافی از سمت نهادها و سرمایه‌گذاران حقوقی را جذب کنند، امکان حفظ سطوح کنونی یا حتی رشد محدود وجود دارد. با این حال، فشار فروش در بخش عمده بازار و به ویژه در سهام کوچک و متوسط به احتمال قوی ادامه خواهد یافت. تمرکز اصلی معامله‌گران باید بر روی جریان نقدینگی و رفتار حقوقی‌ها باشد. اگر روند خروج پول حقیقی با شتاب فعلی ادامه یابد و حقوقی‌ها نیز خریدار پررنگ و قاطعی نباشند، خطر اصلاح گسترده‌تر برای شاخص کل نیز افزایش می‌یابد. از طرفی، احتمال دارد برخی سرمایه‌گذاران با هدف یافتن نقاط ورود جدید به سهام بنیادی اما افت‌کرده، در دقایق پایانی یا روزهای آتی اقدام به خریدهای حساب‌شده کنند.

در کل، پیش بینی می‌شود بازار روز دوشنبه با نوساناتی همراه باشد که نتیجه کشمکش میان تلاش برای حفظ تعادل توسط نمادهای بزرگ از یک سو، و تمایل به اصلاح قیمت‌ها در گستره وسیعی از نمادها از سوی دیگر است. رصد دقیق آمار جریان پول حقیقی و حقوقی و نیز نشست‌ها و تصمیمات شرکت‌های بزرگ، رمز جهت بازار در فردا خواهد بود.