×
اقتصادی
شناسه خبر : 237279
تاریخ انتشار : سه‌شنبه 1404/05/07 ساعت 15:20
بورس در بحران؛ درمان مقطعی یا اصلاح بنیادین؟

نورنیوز بررسی می‌کند؛

بورس در بحران؛ درمان مقطعی یا اصلاح بنیادین؟

در حالی که بازار سرمایه ایران در هفته‌های اخیر با افت شدید و خروج بی‌سابقه نقدینگی مواجه شده، سیاست‌های حمایتی دولت همچون تزریق موقتی نقدینگی، تنها اثرات کوتاه‌مدتی بر شاخص داشته‌اند. راه برون‌رفت از این چرخه، حمایت هدفمند از صنایع مولد و اصلاحات نهادی در ساختار بورس است.

نورنیوز-گروه اقتصادی: بازار سرمایه در هفته‌های اخیر با افت چشم‌گیر شاخص کل، کاهش نقدشوندگی و خروج گسترده سرمایه حقیقی مواجه بوده است. در پایان هفته گذشته، بازدهی ماهانه بورس به منفی ۴.۰۳ درصد رسید و شاخص کل تا محدوده ۲.۷۴۲ میلیون واحد عقب‌نشینی کرد. این افت در شرایطی رخ داد که بیش از ۹۵ درصد نمادهای بورسی در وضعیت منفی قرار داشتند و سرمایه‌گذاران حقیقی، به‌ویژه با گرایش به صندوق‌های درآمد ثابت، بازار را ترک کردند.

کارشناسان دلایل متعددی برای این وضعیت برمی‌شمرند؛ از جمله ناهماهنگی نهادهای اقتصادی، کاهش سودآوری شرکت‌ها، نبود چشم‌انداز مشخص برای قیمت‌گذاری محصولات و همچنین بی‌اعتمادی عمیق به سیاست‌های حمایتی مقطعی. همه اینها باعث شده بازار به جای بازگشت به تعادل، در مسیر فرسایش مداوم حرکت کند.

حمایت موقتی دولت؛ پادزهر یا مُسکن؟

سیاست دولت برای مقابله با ریزش بازار، بر پایه تزریق نقدینگی سنگین استوار بود. طبق گزارش‌ها، حدود ۵۰ هزار میلیارد تومان در قالب خرید سهام توسط صندوق‌های تثبیت و توسعه، توسط بانک مرکزی و وزارت اقتصاد به بازار تزریق شد. این اقدام در کوتاه‌مدت رشد حدود ۶ درصدی شاخص کل را به دنبال داشت اما نتوانست روند نزولی را به طور پایدار متوقف کند.

منتقدان معتقدند این رویکرد، بیشتر ماهیتی روانی دارد و فاقد پشتوانه واقعی تولیدی است. در حالی که شاخص رشد ظاهری می‌یابد، شرکت‌های واقعی سودآوری لازم را ندارند و سرمایه‌گذاران نیز از نبود چشم‌انداز روشن دچار تردید می‌شوند. این وضعیت، به نوعی قیمت‌سازی دولتی منجر شده که بیشتر بر انتظارات اثر می‌گذارد تا بر بنیادها.

صنایع مولد؛ حلقه گمشده در سیاست‌های حمایتی

پیشنهاد اصلی اقتصاددانان و تحلیل‌گران بازار سرمایه، جایگزینی تزریق نقدینگی با حمایت هدفمند از صنایع تولیدی است. این حمایت‌ها باید در قالب تسهیلات بانکی با بهره پایین، کاهش بروکراسی، اصلاح مقررات، و تسهیل تأمین مالی از طریق بازار سرمایه صورت گیرد. اگر دولت بتواند سودآوری صنایع را بهبود بخشد، بازتاب آن به شکل رشد واقعی قیمت سهام و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران ظاهر خواهد شد.

رشد سودآوری، نه‌تنها شاخص را به شکل پایدار تقویت می‌کند، بلکه باعث فعال‌تر شدن بازار اولیه و جذب سرمایه برای پروژه‌های توسعه‌ای کشور نیز می‌شود. به عبارتی، حمایت ساختاری از صنایع، راهی برای تقویت درون‌زای بورس و تبدیل آن به بازوی تأمین مالی اقتصاد است.

راهکارهای اصلاح؛ شفافیت، ثبات، هماهنگی

برای ایجاد جهش پایدار در بازار سرمایه، سه اصل کلیدی باید در دستور کار قرار گیرد: شفافیت اطلاعات مالی و عملیاتی شرکت‌ها، ثبات در مقررات و تصمیم‌گیری‌ها، و هماهنگی نهادی میان دولت، بانک مرکزی، سازمان بورس و شورای عالی بورس. پرهیز از تصمیم‌های غافلگیرانه و اصلاح سیاست‌های دستوری نیز بخش مکمل این اصلاحات است.

اگر بازار به این اطمینان برسد که دولت از نگاه ابزاری به بورس فاصله گرفته و به‌دنبال توسعه بلندمدت از طریق سودآوری صنایع است، سرمایه‌گذاران دوباره به آن بازمی‌گردند. بازاری شفاف، باثبات و هماهنگ، نه‌تنها از ریزش‌های ناگهانی جلوگیری می‌کند بلکه توان رقابت‌پذیری اقتصاد ملی را نیز افزایش می‌دهد.


اخبار مرتبط
بازار بورس در مسیر نزولی/ پیش‌بینی سقوط به حوالی 2 میلیون و 530 هزار واحد
سه‌شنبه 1404/05/14 ساعت 18:16
بازار بورس در مسیر نزولی/ پیش‌بینی سقوط به حوالی 2 میلیون و 530 هزار واحد
شاخص بورس امروز با افت 35 هزار واحدی به 2 میلیون و 500 هزار واحد رسید و نگرانی‌هایی درباره ادامه روند نزولی و شکستن سطوح حمایتی پیشین به وجود آمد.
تأمین مالی بازار سرمایه با مشارکت بانک‌ها کلید خورد
یکشنبه 1404/05/12 ساعت 23:01
تأمین مالی بازار سرمایه با مشارکت بانک‌ها کلید خورد
مدیر نظارت بر بورس‌های سازمان بورس اعلام کرد بانک‌های دولتی و خصوصی طبق اطلاعیه‌های پیشین، اوراق تبعی از نوع تأمین مالی را با دارایی پایه سهام پذیرفته‌شده در بورس تهران و فرابورس ایران، از صندوق تثبیت بازار سرمایه خریداری کرده و خواهند کرد.
خبر خوش برای سهامداران عدالت؛ این سهام قابل معامله می‌شود؟
جمعه 1404/05/10 ساعت 12:20
خبر خوش برای سهامداران عدالت؛ این سهام قابل معامله می‌شود؟
پس از ماه‌ها انتظار و پیگیری‌های سازمان بورس، احتمال بازگشایی معاملات سهام عدالت قوت گرفت. با تکمیل برگزاری مجامع شرکت‌های سرمایه‌گذاری استانی و تسریع روند اداری، سهامداران عدالت به زودی قادر خواهند بود سهام خود را در بازار سرمایه معامله کنند.
راه‌اندازی «بورس‌مدیا»؛ سکوی نوین آموزش بازار سرمایه با محتوای تعاملی و تصویری
چهارشنبه 1404/05/01 ساعت 23:00
راه‌اندازی «بورس‌مدیا»؛ سکوی نوین آموزش بازار سرمایه با محتوای تعاملی و تصویری
شرکت اطلاع‌رسانی و آموزش بورس، به عنوان نهاد تخصصی آموزش بازار سرمایه، سکوی جدید و جامع «بورس‌مدیا» را با هدف ارتقای سواد مالی عموم مردم و فعالان بازار راه‌اندازی می‌کند. این سامانه آموزشی نوآورانه با بهره‌گیری از محتوای تصویری، تعاملی و تخصصی، تجربه‌ای تازه در آموزش مالی ارائه می‌دهد.
نظرات

آگهی تبلیغاتی
آخرین اخبار
یورش صهیونیست‌ها به شهرک‌های فلسطینی‌نشین
دیدار هیأت پارلمانی ایران با نایب رئیس و معاون دومای روسیه
وزیر دفاع چین به آمریکا: درباره مسئله تایوان محتاط باشید
گفتگوی تلفنی وزیر خارجه مصر با عراقچی و گروسی
پادشاه انگلیس برادرش شاهزاده اندرو را از عناوین سلطنتی خلع کرد
رئیس جمهور تایوان: «یک کشور، دو سیستم» چین را نمی‌پذیریم
رابرت مالی: اسرائیل قادر به مقابله با موشک‌های ایران نبود
بورس در هفته اول آبان ماه نفس تازه کشید
واکنش دیپلمات ایرانی به مرثیه‌سرایی دیپلمات آمریکایی برای یک تروریست
چهره ناپیدای مصرف دارو در جامعه ایران
سفیر ایران در امارات استوارنامه خود را به مدیرکل «آیرنا» تسلیم کرد
وزیر علوم ایران با روسای جمهور ازبکستان و اسلواکی دیدار کرد
انهدام و رهگیری 130 پهپاد در آسمان روسیه
مانور مشترک رزمایش دریایی چین و عربستان
جزئیات آتش سوزی منزل مسکونی در ورامین
حاج‌علی‌اکبری: زیست عفیفانه راه رسیدن به ایران قوی است
تسلیت محمد اسلامی به مناسبت درگذشت استاد برجسته هسته‌ای کشور
زمان برگزاری آزمون زبان EPT آبان‌ماه اعلام شد
اپوزیسیون اسرائیل با نامزدی پسر نتانیاهو برای پست سازمان جهانی صهیونیسم مخالفت کرد
سیل نادر و بی سابقه در نیویورک + فیلم
امضا توافق دفاعی 10 ساله بین هند و آمریکا
9 آذر روز ملی جزایر سه‌گانه در تقویم رسمی کشور ثبت شد
طوفان ملیسا در کارائیب؛ 49 کشته و خسارت 52 میلیارد دلاری
درگیری لفظی در نشست اضطراری شورای امنیت سازمان ملل بین نمایندگان سودان و امارات
انتقال پیکرهای شهدای فلسطینی به غزه
سناتورهای دموکرات آمریکا: آزمایش‌های هسته‌ای ترامپ غیرمسئولانه و خطرناک است
بیت‌کوین به روند صعود برگشت + سایر ارزهای دیجیتال
همکاری بین کمیته‌های ملی المپیک ایران و بحرین
سوخت‌گیری هواپیمای رئیس‌جمهور کلمبیا به دستور آمریکا متوقف شد
آبی‌ها در آستانه صدرنشینی؛ آلومینیوم سد راه استقلال می‌شود؟
معاون اول رئیس‌جمهور به گسترش تعاملات علمی بین‌المللی تاکید کرد
قیمت طلا در مسیر ثبت سومین رشد ماهانه متوالی قرار گرفت
کاهش فشار آب تهران برای تامین منابع آب در پاییز
توقیف کامیون حامل 26 هزار لیتر سوخت قاچاق در هیرمند
حمله پهپادی به جنوب لبنان
مصوبه سنای آمریکا/ قطعنامه‌ای برای خاتمه دادن به تعرفه‌های جهانی ترامپ
وضعیت بحرانی صابر کاظمی/ آخرین وضعیت صابر کاظمی از زبان معاون وزیر بهداشت +فیلم
گفت‌وگوی تلفنی وزرای خارجه قطر و آمریکا درباره آتش‌بس نوار غزه
اختلاس 1.5 میلیون یورویی فدراسیون جهانی دوومیدانی فاش شد
معاون رئیس‌جمهور آمریکا درباره جنگ 12 روزه ایران توضیح داد
وضعیت قرمز ایمنی 4 ساختمان تجاری تهران
تصادف زنجیره‌ای مرگبار چند خودرو در اتوبان تهران–کرج+ جزئیات
ایران نما | معرفی جاذبه های گردشگری شهرهای ایران(115)« اِوَز»
390 اتوبوس برقی در ناوگان تهران /قدمی مهم در مسیر کاهش آلودگی هوا
اکونومیست: بودجه اوکراین رو به اتمام است
چهره واقعی اقتصادهای جهانی چگونه آشکار می شود؟
سیستان و بلوچستان؛ نقطه همگرایی مردم، نهادها و دولت
آموزش نیروهای الجولانی در دانشکده‌های نظامی ترکیه
ایران با 76 مدال در بازی‌های آسیایی جوانان، چهارم آسیا شد
لامبورگینی اوروس، هدیه لوکس رونالدو به پسرش
X
آگهی تبلیغاتی