NOURNEWS- Война между Соединенными Штатами и Ираном по разным причинам вступила в фазу, когда ее исход больше не определяется исключительно на военном фронте. Главным фактором постепенно становится концепция «устойчивости»: какая сторона сможет нести издержки войны в течение более длительного периода времени, а какая быстрее придет к выводу, что продолжение войны обходится дороже, чем приносит выгоды. Тем временем Ормузский пролив стал важнейшим связующим звеном между военной сферой, экономикой и политикой.

Иран продемонстрировал волю и способность продолжать оказывать давление на Ормузский пролив, одновременно осознавая экономические и политические издержки войны для Соединенных Штатов. Резкое сокращение судоходства через Ормузский пролив со 130-140 судов, проходивших по нему ежедневно до войны, до всего восьми судов в день, показывает, что проблема Ормузского пролива по-прежнему актуальна. В то же время Вашингтон сталкивается со сложной военной, экономической и дипломатической задачей восстановления желаемого состояния Ормузского пролива.

Эта ситуация становится еще более важной в сравнении с экономической ситуацией в США. Ряд стратегических показателей свидетельствует о критическом состоянии экономики США. ВВП США во втором квартале 2026 года вырос на 1,5% в годовом исчислении, что ниже прогнозируемых экономистами 2,1% и ниже роста в первом квартале (2,1%). На рынке труда в июле, вопреки ожиданиям, было потеряно 23 000 рабочих мест, а уровень безработицы остался на уровне 4,1%. При этом потребительская инфляция составила 3,4%, а базовая инфляция — 2,5%; эти показатели по-прежнему превышают целевой показатель Федеральной резервной системы в 2%.

Но, пожалуй, наиболее значимый тревожный сигнал исходит с американского рынка долговых обязательств. 13 августа Казначейство США продало 30-летние облигации на сумму 25 миллиардов долларов с доходностью 5,216%, что является самой высокой аукционной ставкой для этого типа облигаций с 2001 года. Сама по себе эта цифра не является признаком кризиса, но в сочетании с растущим бюджетным дефицитом она приобретает стратегическое значение.

Министерство финансов США сообщило, что дефицит бюджета в июле достиг 432 миллиардов долларов, а совокупный дефицит за первые 10 месяцев 2026 финансового года составит около 1,8 триллиона долларов, что превышает весь дефицит 2025 финансового года. Бюджетное управление Конгресса также оценивает дефицит 2026 финансового года примерно в 1,9 триллиона долларов, что эквивалентно 5,8 процента валового внутреннего продукта, и ожидает, что чистые процентные расходы по долгу в этом году превысят 1 триллион долларов.
Чем выше долгосрочные процентные ставки, тем дороже правительству становится выпуск новых долговых обязательств, и тем больше ресурсов будет потрачено на обслуживание долга. Война повышает цены на энергоносители, что может привести к росту инфляции. В такой ситуации у Федеральной резервной системы будет меньше возможностей для снижения процентных ставок. Таким образом, война может как увеличить государственные расходы, так и ограничить денежно-кредитное пространство, необходимое для борьбы с этим давлением.

Между тем, существует потенциальный и очень важный риск: формирование психологического шока на финансовых рынках США. Повышение доходности облигаций означает снижение стоимости существующих облигаций. Если в нестабильной политической и экономической обстановке инвесторы придут к выводу, что процентные ставки будут продолжать расти или стоимость американских активов будет и дальше снижаться, может развиться «превентивная распродажа»; то есть, держатели облигаций и акций предпринимают действия по досрочному выходу из кризиса не из-за уверенности в его наступлении, а из-за страха перед ним.
Это может создать самоподдерживающийся цикл: продажа облигаций снижает цены и повышает доходность; рост доходности усиливает опасения по поводу стоимости финансирования и стоимости активов, что затем может отразиться на фондовом рынке. Если этот процесс усиливается, психологическая обеспокоенность может перерасти в реальный экономический шок.

Это важно, потому что Китай, богатые страны Персидского залива и другие иностранные инвесторы также владеют значительными объемами американских активов. Только Китай по состоянию на май 2026 года владел американскими казначейскими облигациями на сумму около 659 миллиардов долларов. Таким образом, серьезный кризис на американских рынках активов может иметь международные последствия. Конечно, эти же страны также пострадают от обвала стоимости своих активов, и поэтому внезапный выход из них будет для них дорогостоящим; но в условиях финансовых кризисов изменения в ожиданиях и коллективном поведении могут перевесить традиционные экономические расчеты.
В этой ситуации роль Ирана как умного и расчетливого игрока приобретает важное значение. Тегеран понимает, что морская блокада юга не означает полной блокады Ирана, и что северная, западная и восточная границы обеспечивают экономическую передышку и связь с окружающим миром. Это не означает, что война для Ирана обходится без потерь; Иран также понес значительные издержки. Но стратегический вопрос заключается в сравнении темпов истощения сил обеих сторон.

Иран также понимает, что накануне промежуточных выборов в Конгресс Трамп сталкивается с серьезной политической проблемой. Рост цен на энергоносители, инфляционное давление, военные издержки и затяжной конфликт могут увеличить политическую цену продолжения войны для Белого дома. С этой точки зрения, время не является нейтральной переменной; оно стало одним из важных инструментов осуществления власти.
Иран пришел к выводу, что его устойчивость выше, чем оценивает Вашингтон, так почему же он должен просто принять соглашение с ограниченными уступками, которое позволит Трампу выйти из кризиса до того, как понесенные издержки превратятся в стратегические выгоды? Переговоры, конечно, могут продолжаться, но переговоры не обязательно означают отказ от рычагов влияния. В таких обстоятельствах сами переговоры могут быть частью стратегии управления временем и повышения переговорной силы.

Главное, что Ирану не нужно ждать экономического краха США, чтобы одержать над ним победу. Достаточно довести войну до точки, когда цена её продолжения будет постепенно расти для Вашингтона, а политические и экономические издержки ухода без уступок также возрастут для Трампа. В этой ситуации Ормузский пролив — это не просто водный путь; это рычаг, способный связать военную сферу с энергетическим рынком, финансовыми рынками и внутренней политикой Америки.
Ирано-американская война стала как никогда прежде проверкой национальной стойкости. Даже если у США есть военный потенциал для продолжения войны, им необходимо ответить на важнейший вопрос: смогут ли они одновременно выдержать военные издержки, энергетическое давление, дефицит бюджета, высокие процентные ставки, растущий долг и политические издержки выборов? С другой стороны, Иран также должен справиться с экономическими и человеческими издержками войны, но у него есть преимущество географического положения, народной поддержки, региональной глубины и возможности превратить Ормузский пролив в рычаг давления.

Ирано-американская война стала как никогда прежде проверкой национальной стойкости. Даже если у США есть военный потенциал для продолжения войны, им необходимо ответить на важнейший вопрос: смогут ли они одновременно выдержать военные издержки, энергетическое давление, дефицит бюджета, высокие процентные ставки, растущий долг и политические издержки выборов? С другой стороны, Иран также должен справиться с экономическими и человеческими издержками войны, но у него есть преимущество географического положения, народной поддержки, региональной глубины и возможности превратить Ормузский пролив в рычаг давления.
Главная опасность для Соединенных Штатов заключается не обязательно в внезапном экономическом коллапсе; это постепенное вступление в регион, где политический, военный или психологический шок может усугубить существующие слабости и внезапно ускорить темпы кризиса. В таком уравнении время является стратегическим активом для Ирана, потому что каждый день, в течение которого война продолжается, пока Тегеран сохраняет стойкость, приближает его к успеху, и, с другой стороны, это означает увеличение цены выхода Вашингтона из бесплодной войны, которая ничего не принесла.